Reformbedarf bei Short-Attacken.
By (author) Daniel Krafft
Paperback (Published)
(July 2023)
ISBN: 9783428188741
6.18 x 9.17 inches
Price: $232.00
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Short-Attacken stellen eine kapitalmarktrechtliche Querschnittsmaterie dar, deren enorme Auswirkungen bislang nur unzureichend berücksichtigt wurden. Aufgrund dessen gewichtet die Arbeit die unterschiedlichen Interessen im Rahmen einer Short-Attacke unter ökonomischen und rechtlichen Gesichtspunkten. Nach einer Abwägung wird ein sachgerechter Ausgleich durch eine neue rechtliche Regelung in Form eines temporären Handelsverbotes sowie eine Optimierung der bereits bestehenden Normen konzipiert.
Short-Attacken stellen eine kapitalmarktrechtliche Querschnittsmaterie dar, deren enorme Auswirkungen bislang nur unzureichend berucksichtigt wurden. Wenig uberraschend wird daher die diesbezugliche Rechtslage den okonomischen Problemen von Short-Attacken nicht gerecht. Eine Short-Attacke liegt dann vor, wenn der Inhaber einer Short-Position versucht, eine negative Kursentwicklung herbeizufuhren, indem er den Emittenten der geshorteten Aktie attackiert. Dabei treffen die unterschiedlichen Partikularinteressen bestimmter Kapitalmarktteilnehmer – Emittenten, Aktionare, Initiatoren einer Short-Attacke – aufeinander. Die Arbeit gewichtet die teils gegenlaufigen Interessen unter okonomischen und rechtlichen Gesichtspunkten. Nach einer Abwagung wird ein sachgerechter Ausgleich durch eine neue rechtliche Regelung in Form eines temporaren Handelsverbotes sowie eine Optimierung der bereits bestehenden Normen konzipiert.
A. Leerverkäufe
Begriffsbestimmungen und Rechtsnatur – Einsatzgebiete von Leerverkäufen – Chancen und Risiken – Auswirkung von Leerverkäufen auf die Aktienmärkte – Ökonomische Bewertung von Leerverkäufen – Konklusion
B. Short-Attacken
Begriffsdefinition – Short-Attacken in der Praxis – Faktoren für eine erfolgreiche Short-Attacke – Rechtliche Rahmenbedingungen – Auswirkungen von Short-Attacken auf die Aktie – Ökonomische Bewertung von Short-Attacken – Rechtspolitische Würdigung – Schlussfolgerung
C. Unbefriedigender Rechtszustand
Praxistaugliche Verhaltensweisen von Aktionären und der Zielgesellschaft – Zivilrechtlich – Öffentlichrechtlich – Zwischenkonklusion – Schlussfolgerung – Temporäres Handelsverbot und Handelsbeschränkung – Fazit
D. Zusammenfassung
Leerverkäufe – Arten von Short-Attacken – Short-Attacken in der Praxis – Ökonomische Bewertung von Short-Attacken – Rechtspolitische Würdigung – Beurteilung der Rechtslage de lege lata – Optimierung der bestehenden Vorschriften und temporäres Handelsverbot – Praktische Umsetzung
Literatur- und Sachwortverzeichnis
Daniel Krafft studied law at the University of Constance from 2013 to 2019 with a focus on tax law. After completing the First Legal Examination, he worked as a research assistant at the Chair of Civil Law, Commercial, Economic and Agricultural Law at the University of Hohenheim while writing his doctorate. Since April 2023, he has been in legal clerkship in the district of the Higher Regional Court of Stuttgart, inter alia, with an international commercial law firm, while continuing his employment as a research assistant
- By (author) Daniel Krafft
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