›Financial Contracting in Venture Capital‹ am Beispiel des Crowdinvesting.
Rechtliche, rechtstatsächliche und rechtsökonomische Untersuchung des Crowdinvesting und Analyse des Crowdinvesting-Marktes.
By (author) Tobias Schilling
Hardback (Published)
(August 2023)
ISBN: 9783428188642
6.18 x 9.17 inches
Price: $240.00
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Die Arbeit beschreibt die rechtlichen Grundlagen und den regulatorischen Rahmen des Crowdinvesting. Sodann werden ausgehend von etablierten Regelungsmechanismen aus der Venture Capital-Vertragspraxis Losungsansatze fur die in der Finanzierungsbeziehung zwischen Anlegern und Start-ups zutage tretenden Agenturprobleme aufgezeigt. Schliesslich wird die Entwicklung des marktweiten Anlegerschutzniveaus mittels Investorenschutz-Indizes im Stile der Law and Finance-Forschung quantitativ analysiert.
English summary: Financial Contracting in Venture Capital illustrated through Crowdinvesting. A Legal, Empirical and Economic Study of Crowdinvesting in Germany and Analysis of the German Crowdinvesting Market: The thesis examines the legal basis and regulatory framework of equity crowdfunding in Germany. Drawing upon established concepts used in venture capital contracts, it proposes solutions to address agency problems arising in the financing relationship between investors and start-ups. Moreover, based on a quantitative analysis, the author introduces investor protection indices, as known from law and finance research, to assess the evolution of investor protection within the German market. German description: Crowdinvesting hat sich zu einer Finanzierungsalternative fur Start-up-Unternehmen entwickelt. Nach einer ausfuhrlichen Darstellung der Finanzierungsform beleuchtet die Arbeit die rechtlichen Grundlagen und die Entwicklung des regulatorischen Rahmens. Ein Schwerpunkt liegt auf der rechtstatsachlichen und rechtsokonomischen Analyse der von massiven Agenturproblemen gepragten Finanzierungsbeziehung zwischen Anlegern und Start-ups sowie der von Crowdinvesting-Plattformen bereitgestellten Finanzierungsvertrage. Ausgehend von etablierten Regelungsmechanismen aus der Venture Capital-Vertragspraxis zeigt die Arbeit Ansatze zur Losung dieser Anreizprobleme auf. Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der quantitativen Analyse des marktweiten Anlegerschutzniveaus. Hierzu wertet der Autor einen handisch erhobenen Datensatz aus, der den Crowdinvesting-Markt in seiner Entstehungsphase nahezu umfassend abbildet, und entwickelt verschiedene Investorenschutz-Indizes im Stile der Law and Finance-Forschung.
1. Einleitung
2. Ökonomische und finanzierungstheoretische Grundlagen
3. Grundlagen und Charakteristika des Crowdinvesting
4. Der Crowdinvesting-Markt als Teil des Venture Capital-Marktes
5. Rechtlicher Rahmen des Crowdinvesting
6. Agenturprobleme im Rahmen von Crowdinvesting-Finanzierungen
7. Lösungsansätze aus der Venture Capital-Vertragspraxis als Gestaltungsmodelle
8. Inhalt und Entwicklung der Crowdinvesting-Verträge
9. Analyse der Crowdinvesting-Verträge und Gestaltungsmöglichkeiten
10. Quantitative Analyse der Crowdinvesting-Verträge und Investorenschutzindex
11. Zusammenfassung der wesentlichen Ergebnisse
Literatur- und Stichwortverzeichnis
- By (author) Tobias Schilling
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