Handelsinformationen und Fundamentalwertrelevanz
Eine Studie zu Art. 7 Abs. 1 lit. d) MAR
By (author) Thomas Gauweiler
Hardback (Unspecified)
(August 2026)
ISBN: 9783161705922
6.1 x 9.13 inches
Price: $132.00
Out of stock
The concept of price relevance (materiality) for the reasonable investor under Art. 7(1)(d) MAR remains underexplored. Thomas Gauweiler addresses the lack of fundamental value analysis in trading information by introducing a distinct assessment basis and analytical perspective.
For European market abuse law, the concept of inside information pursuant to Art. 7 MAR is central. Alongside the well-known category of value-related information, so-called trading information constitutes a distinct case of application. Despite its far-reaching economic significance, trading information and its characteristics have received comparatively little attention in legal discourse. The reasons are manifold. First, the statutory criteria appear largely similar. Moreover, Art. 7(1)(d) MAR is predominantly understood as a mere illustrative example. In addition, the source of the arbitrage potential inherent in trading information is legally more difficult to capture than that of value-related information. Finally, the techniques allegedly suitable for exploiting trading information remain largely unknown to the broader capital market public. Thomas Gauweiler contributes to enhancing the applicability of the (legal) concept of trading information under Art. 7(1)(d) MAR by embedding it, from a perspective of law and economics, within the complex landscape of capital markets.
Einführung
F. Einleitung
B. Gang der Untersuchung
Kapitel 1 Strukturelemente europäischer Kapitalmärkte - Regulierung zwischen fiktiver Effizienz und realer Ineffizienz
F. Aspekte der Marktmikrostruktur
B. Funktionsfähigkeit der Märkte und ihre Kriterien
Kapitel 2 Von Wert- zu Handelsinformationen - Eine bestandsaufnehmende Zusammenschau der Voraussetzungen
F. Gleichlauf der Voraussetzungen nach Art. 7 Abs. 1 lit. a) und d) MAR
B. Das differenzierende Kriterium der Kurserheblichkeit: Zwischen Fundamentalwertrelevanz und -irrelevanz
C. Anwendbarkeit der Rechtsfolgenvorschriften
D. Erste Ableitungen aus der Bestandsaufnahme
E. Zwischenergebnis
Kapitel 3 Fundamentalwertanalyse des verständigen Anlegers
F. Normzweckadäquate Modellwahl
B. Die wertbildenden Faktoren in der Modellwelt des MAR-Verordnungsgebers
C. Zusammenführung und Einordnung der Erkenntnisse
D. Zwischenergebnis
Kapitel 4 Kontrastierung der Handelsinformation
F. Analyse der Erscheinungsformen
B. Fortentwicklung der Kursrelevanzprüfung im Rahmen von Art. 7 Abs. 1 lit. d) MAR
C. Ableitung der maßgeblichen (Handels-)Informationsgegenstände
D. Hybride Informationen
E. Fazit
Kapitel 5 Konsequenzen für Insider im Umgang mit Handelsinformationen
F. Unbegrenzter Täterkreis und anknüpfende Vermutungsregeln
B. Offenlegungsverbot
C. Handelsverbot
D. Empfehlungs- und Verleitungsverbot
E. Verbot der Nutzung von Empfehlungen und Verleitungen
F. Zusammenfassung
Zusammenfassung der wichtigsten Ergebnisse
- By (author) Thomas Gauweiler
Other Titles in this Series
Die strategische Insolvenz
Zwischen Missbrauch und kunstgerechter Handhabung des Insolvenzplanverfahrens als gesellschaftsrechtliches Gestaltungsinstrument
Volume 31
Foreign Investments on Chinese Capital Markets
Enforcement Concepts from a Chinese and German Comparative Perspective
Volume 42
Unternehmensmitbestimmung, Corporate Governance und der Deutsche Corporate Governance Kodex
Volume 13
Korrelative Systeminterferenzen
Zum Verhaltnis von Offentlichem Recht und Privatrecht am Beispiel des Finanzdienstleistungsaufsichtsrechts
Volume 109
Nachhaltige Kapitalanlagen durch Finanzmarktregulierung
Reformkonzepte im deutsch-französischen Rechtsvergleich
Volume 72
Anlageberater als Finanzintermediare
Aufklarungspflichten uber monetare Eigeninteressen von Finanzdienstleistern in Beratungskonstellationen
Volume 23
Abfindung, Borsenkurs und Normzweckadaquanz
Eine Untersuchung der Geeignetheit von Borsenkursen zur Bestimmung angemessener Barabfindungen unter besonderer Berucksichtigung des Freiverkehrs
Volume 120
Transsubjektive Deliktsverantwortlichkeit
Verortung und Reichweitenbestimmung menschenrechtlicher Sorgfaltspflichten
Volume 99
Offenlegung nichtfinanzieller Informationen
Nichtfinanzielle Publizitatspflichten im Spannungsfeld von Informations- und Regulierungsfunktion im europaischen, deutschen und US-amerikanischen Aktien-, Bilanz- und Kapitalmarktrecht
Volume 82
Zentrales Clearing von OTC-Derivaten unter EMIR
Zugleich ein Beitrag zur Regulierung systemischer Risiken im Finanzmarktrecht
Volume 43
Unternehmensprivatsphare
Verfassungsrechtliche Grenzen der Pflichtpublizitat im Europaischen Unternehmensrecht - Eine Studie mit vergleichenden Bezugen zum Recht der Vereinigten Staaten von Amerika
Volume 14
Der Marktruckzug des Emittenten
Dynamische Marktstrukturregulierung im Schnittfeld von Kapitalmarkt- und Gesellschaftsrecht
Volume 53
Das Schuldverschreibungsgesetz als Anleiheorganisationsrecht und Gesellschaftsrecht
Ein Beitrag zu einem Recht der Unternehmensfinanzierung und zum Verbandsrecht der Innengesellschaft
Volume 24
Die Beweislastverteilung bei der Organhaftung
Zur Reichweite der Beweislastregel 93 Abs. 2 Satz 2 AktG und der Business Judgment Rule als 'presumption' deutscher Bauart
Volume 101
Der Anlageberatungsvertrag
Untersuchung der Haftungsgrundlage bei fehlerhafter Anlageberatung
Volume 80
Konzernumsatzbezogene Verbandsgeldbussen im Marktmissbrauchsrecht
Inhalt, Dogmatik und Funktionen eines Sanktionskonzepts
Volume 103
Verlustausgleich und Risikotragung
Schuldrechtliches Risikokapital und der bankaufsichtsrechtliche Eigenmittelbegriff
Volume 63
Der Stimmbindungsvertrag
Eine prinzipiengeleitete Untersuchung im System der Aktiengesellschaft
Volume 41
Rechtswettbewerb und Debt Governance bei Anleihen
Eine rechtsokonomische, -vergleichende und -politische Untersuchung
Volume 15
Radikale Beendigungsmechanismen im Gesellschaftsrecht
Russian Roulette, Texas Shoot Out und Co. aus rechtlicher, rechtsvergleichender und okonomischer Perspektive
Volume 87