Einbindung von Investoren im Vorfeld von Aktienemissionen.
By (author) Carlos Philipp Landschein
Paperback (Published)
(February 2020)
ISBN: 9783428159185
6.18 x 9.17 inches
Price: $160.00
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Bei Aktienemissionen sind Emittenten und Konsortialbanken mit der Herausforderung konfrontiert, Transaktionsrisiken zu reduzieren oder gänzlich auszuschalten. Eine frühe Einbindung von Investoren im Vorfeld der Emission ist dabei oftmals von erheblicher Bedeutung. Die Arbeit beleuchtet unterschiedliche Transaktionsstrukturen, beispielsweise Privatplatzierungen, Cornerstone- und Backstop-Investments und untersucht die maßgeblichen rechtlichen Fragestellungen des Aktien- und Insiderrechts.
Bei Aktienemissionen sind Emittenten und transaktionsbegleitende Konsortialbanken mit der Herausforderung konfrontiert, Transaktionsrisiken nach Moglichkeit zu reduzieren oder ganzlich auszuschalten. Das Interesse an einer sicheren Platzierung der Aktien ist sowohl auf Seiten der Emittenten als auch auf Bankenseite groa. Eine fruhe Einbindung von Investoren im Vorfeld der Emission kann Transaktionssicherheit gewahrleisten und ist daher oftmals von erheblicher Bedeutung fur das Gelingen der Transaktion. Die Arbeit beleuchtet unterschiedliche Strukturen, durch die Investoren fruhzeitig in den Emissionsprozess eingebunden werden, wie beispielsweise Marktsondierungen, private Vorabplatzierungen, Cornerstone-Investments bei Borsengangen und Backstop-Investments bei Kapitalerhohungen. Dabei werden die maageblichen rechtlichen Fragestellungen untersucht, die sich insbesondere aus dem Aktiengesetz und dem Insiderrecht der Marktmissbrauchsverordnung ergeben.
A. Einführung in die Thematik und Überblick zur Marktsondierung
Einführung in die Thematik der Einbindung von Investoren im Vorfeld von Aktienemissionen – Gang der Untersuchung – Überblick zur Marktsondierung
B. Einbindung von Investoren beim Börsengang
Einführung – Grundzüge des Börsengangs – Early Look Meetings und Pilot Fishing – Einbindung von Cornerstone-Investoren – Pre-IPO-Platzierungen
C. Einbindung von Investoren bei Bezugsrechtsemissionen
Einführung – Grundzüge der Bezugsrechtsemission – Festbezug und Aktienübernahme durch Aktionäre – Einbindung von Backstop-Investoren – Vorabplatzierung von Aktien
D. Einbindung von Investoren bei Kapitalerhöhungen unter vereinfachtem Ausschluss des Bezugsrechts
Grundsätzliche Anforderungen an den Bezugsrechtsausschluss bei Kapitalerhöhungen und potenzielle Transaktionsrisiken – Grundzüge der Kapitalerhöhung unter vereinfachtem Bezugsrechtsausschluss – Typischer Transaktionsablauf einer Kapitalerhöhung unter vereinfachtem Bezugsrechtsausschluss – Einbindung von Backstop-Investoren bei Kapitalerhöhungen unter vereinfachtem Bezugsrechtsausschluss
E. Einbindung von Investoren bei Block Trades
Grundzüge des Block Trades – Übernahme der Platzierungsaktien durch eine Emissionsbank – Durchführung eines Market Sounding vor der Platzierung
F. Zusammenfassung der Ergebnisse in Thesenform
Marktsondierung – Einbindung von Investoren bei Börsengängen – Einbindung von Investoren bei Bezugsrechtsemissionen – Einbindung von Investoren bei Kapitalerhöhungen unter vereinfachtem Ausschluss des Bezugsrechts – Einbindung von Investoren bei Block Trades
Literatur- und Stichwortverzeichnis
- By (author) Carlos Philipp Landschein
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