Abfindung, Borsenkurs und Normzweckadaquanz

Eine Untersuchung der Geeignetheit von Borsenkursen zur Bestimmung angemessener Barabfindungen unter besonderer Berucksichtigung des Freiverkehrs

by Sabrina Seitz

Book cover: Abfindung, Borsenkurs und Normzweckadaquanz

Extent: 394 pages

Publisher: Mohr Siebeck

Subjects: Law

Series: Schriften zum Unternehmens- und Kapitalmarktrecht

Series volume number: 120

Language: German

Paperback (Published)

(May 2024)

ISBN: 9783161627613

9.09 x 6.06 inches

Price: $112.00

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In corporate and transformational restructuring measures, exiting shareholders are entitled to a fair compensation for their loss of participation. Determining fair compensation poses practical challenges; this book assesses the suitability of stock prices as a valuation method, focusing in particular on open market (Freiverkehr) prices.


Insbesondere im Rahmen konzern- und umwandlungsrechtlicher Strukturmassnahmen erlangen die aus der Gesellschaft ausscheidenden Aktionare als Ausgleich fur den Verlust ihrer Beteiligung einen Anspruch auf angemessene Abfindung. Die Bestimmung der angemessenen Abfindung wirft in der Praxis seit jeher besondere Schwierigkeiten auf. Von den juristischen Rahmenbedingungen bis hin zu den bewertungstheoretischen Einzelfragen werden intensive Diskussionen gefuhrt. Die Frage, ob, inwieweit und unter welchen Voraussetzungen Borsenkurse zur Ermittlung der geschuldeten Abfindung geeignet sind, hat schon wiederholt das BVerfG beschaftigt. Ausgehend vom Normzweck der angemessenen Abfindungen untersucht Sabrina Seitz die Eignung von Borsenkursen als Bewertungsmethode und legt dabei ein besonderes Augenmerk auf Freiverkehrskurse.

  • By (author) Sabrina Seitz