Die journalistische Berichterstattung über Marktgerüchte unter Berücksichtigung des Journalistenprivilegs aus Art. 21 MMVO
By (author) Lukas Reichenbach
Paperback (Published)
(August 2026)
ISBN: 9783428196999
6.18 x 9.17 inches
Price: $101.00
On back order
Die Untersuchung analysiert Marktgerüchte im Regime der MMVO. Sie untersucht, ob und wann Gerüchte als Insiderinformationen nach Art. 7 MMVO gelten und ab wann sie als »öffentlich bekannt« einzustufen sind. Zudem beleuchtet sie mögliche Stellungnahme- und Offenlegungspflichten der Emittenten (Art. 17 Abs. 7 MMVO) sowie die Rolle der Finanzpresse im Spannungsfeld von Art. 21, Art. 10 und Art. 12 MMVO.
»Journalistic Reporting on Market Rumours under the Journalistic Privilege in Article 21 MAR«: The thesis analyses market rumours within the framework of the Market Abuse Regulation (MAR). It examines whether and when rumours qualify as inside information under Article 7 MAR and from which point they are to be regarded as »made public«. In addition, it explores possible issuers’ duties to comment and to disclose in the event of precise rumours (Article 17(7) MAR), as well as the role of the financial press in the area of tension between Article 21, Article 10 and Article 12 MAR.
1. Einleitung und Gang der Untersuchung
2. Das kapitalmarktrechtliche Informationsparadigma
Das Informationsparadigma der MMVO — Schutz vor informationeller Marktmanipulation
3. Marktgerüchte als Kapitalmarktinformation
Theoretische Grundlagen der Verbreitung von Gerüchten — Marktgerüchte als Insiderinformationen
4. Rolle und Funktion der journalistischen Berichterstattung im Kapitalmarkt
Wachhund-Funktion des Journalismus — Finanzjournalismus als Informationsintermediäre
5. Journalistische Berichterstattung über Marktgerüchte als effektives Instrument zur Herstellung von Informationstransparenz?
Vorüberlegungen — Kommentierungspflicht von Marktgerüchten gemäß MMVO? — Keine Kommentierungspflicht aus WpÜG — Fazit
6. Schranken der journalistischen Berichterstattung über Marktgerüchte durch das Verbot unrechtmäßiger Offenlegung von Insiderinformationen
Regelungsgeschichte und Zweck von Art. 21 MMVO — Voraussetzungen der Privilegierung — Rechtsfolgen — Berücksichtigung von Art. 21 MMVO im Rahmen des Verbots der unrechtmäßigen Offenlegung von Insiderinformationen im Sinne von Art. 10 Abs. 1 S. 1 MMVO
7. Marktmanipulation durch (journalistische) Berichterstattung über Marktgerüchte
Scalping, Art. 12 Abs. 2 lit. d) MMVO — Informationsgestützte Marktmanipulation, Art. 12 Abs. 1 lit. c) MMVO — Leerverkaufsattacken durch Berichterstattung über Marktgerüchte
8. Zusammenfassung in Thesen
- By (author) Lukas Reichenbach
Other Titles in this Series
Die Folgen der fehlerhaften Bestellung von Aufsichtsratsmitgliedern.
Ein Beitrag zur Weiterentwicklung der Lehre vom fehlerhaften Organ.
Volume 93
Die Verantwortung des Wirtschaftsprüfers für fehlerhafte Kapitalmarktinformation.
Eine Studie zu konzeptionellen Grundlagen und Grenzen einer Wirtschaftsprüferhaftung gegenüber Sekundärmarktteilnehmern de lege lata et ferenda.
Volume 46
Verkehrsschutz im Kapitalgesellschaftsrecht.
Ein Beitrag de lege lata et ferenda zum System des gutgläubigen Erwerbs von GmbH-Geschäftsanteilen.
Volume 30
Anforderungen an eine systemkonforme Ausgestaltung der Vermögensbindung im Recht der GmbH
Volume 241
Kausalität und Schaden in der Organhaftung.
Eine Untersuchung anhand der aktienrechtlichen Vorstandsinnenhaftung.
Volume 220
Prozessuale Handlungsortzurechnung.
Eine Untersuchung der internationalen Zuständigkeit am Handlungsort gemäß Art. 7 Nr. 2 EuGVVO sowie gemäß § 32 ZPO am Beispiel arbeitsteilig verwirklichter Kapitalanlagedelikte.
Volume 190
Insiderhandel nach der Marktmissbrauchsverordnung.
Eine kritische Betrachtung der Reform des Insiderrechts.
Volume 149
Institutionelle Stimmrechtsberatung.
Rechtstatsachen, Rechtsökonomik, rechtliche Rahmenbedingungen und Regulierungsstrategien.
Volume 67
Kapitalaufbringung in GmbH und AG.
Abgrenzung zur Kapitalerhaltung – Haftung in der Vorgesellschaft.
Volume 57
Der Venture Capital-Beteiligungsvertrag (VCB).
Typisierung, Amerikanisierung und Flexibilisierungselemente eines Finanzierungsvertrages.
Volume 2
Debt-Equity-Swaps im Spiegel bilanzieller Sanierungsinstrumente.
Das Dogma der Forderungsbewertung als Sanierungshemmnis?
Volume 84
Directors’ Dealings.
§ 15a WpHG im Vergleich mit den Regelungen in den Vereinigten Staaten von Amerika, Großbritannien sowie der europäischen Marktmissbrauchsrichtlinie unter besonderer Berücksichtigung des persönlichen Anwendungsbereichs.
Volume 13
Aufsteigende Sicherheiten im Konzern.
Eine Problematik zur Rekapitulation des Vermögensschutzes in der abhängigen Kapitalgesellschaft.
Volume 180
Informationsrechte im Organhaftungsprozess.
Der Auskunftsanspruch des ausgeschiedenen Vorstandsmitglieds.
Volume 139
Informationspflichten der Geschäftsführung bei Strukturmaßnahmen in Kapitalgesellschaften.
Volume 47
Die Reform des Gläubigerschutzsystems der GmbH im Spiegel der Niederlassungsfreiheit.
Ein Beitrag zum MoMiG, der neuen Unterkapitalisierungsproblematik und der diesbezüglichen Behandlung von EU-Scheinauslandsgesellschaften.
Volume 31
›Financial Contracting in Venture Capital‹ am Beispiel des Crowdinvesting.
Rechtliche, rechtstatsächliche und rechtsökonomische Untersuchung des Crowdinvesting und Analyse des Crowdinvesting-Marktes.
Volume 221
