Corporate Social Responsibility und finanzielle Performance von börsennotierten Unternehmen.
Eine empirische Analyse des Zusammenhangs.
By (author) Michel Roes
Paperback (Published)
(August 2018)
ISBN: 9783896737489
5.83 x 8.27 inches
Price: $127.00
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Social Responsible Investments besitzen mittlerweile einen erheblichen Anteil an den weltweiten Investitionen und haben damit einen grossen okonomischen Einfluss auf die Ressourcenallokation von verwaltetem Investmentvermogen. Es ist jedoch festzustellen, dass trotz der grossen praktischen Bedeutung von CSR, die Auswirkungen auf die Performance nicht eindeutig geklart sind. Der Autor widmet sich dieser Problematik, indem er verschiedene empirische Untersuchungskonzepte vereint, um mittels Querschnitts- und Zeitreihenregressionen sowohl den Einfluss auf fundamentale wie auch kapitalmarktbasierte Kennzahlen zu messen. Dabei werden neben dem vielfach analysierten US-Markt auch die grosseren Volkswirtschaften Europas berucksichtigt. Diese Arbeit zeigt, dass sich Unternehmen mit hohen und niedrigen CSR-Ratings weniger fundamental, sondern uberwiegend kapitalmarktbasiert unterscheiden. Die Analyse der drei CSR-Dimensionen belegt, dass Investoren diese eher isoliert betrachten und einbeziehen. Dabei mussen Investoren offensichtlich nicht auf Performance verzichten, wenn sie auf Basis von CSR-Ratings und entsprechenden Screeningstrategien nachhaltige Portfolios bilden. Die vorliegende Analyse zeigt, dass Nachhaltigkeitsinvestments auch aus rein wirtschaftlicher Perspektive – ohne Aufgabe der neoklassischen Ertrags- und Risikokalkule – gerechtfertigt sind. Diese Dissertation – erfolgreich verteidigt an der Universitat Potsdam – stellt einen umfassenderen Ansatz als fruhere Arbeiten zum Zusammenhang von CSR und finanzieller Performance zur Diskussion.
1 Einleitung
Problemstellung und Motivation – Gang der Untersuchung
2 Theoretische Grundlagen
Begriffsabgrenzungen – Neoklassische Kapitalmarkttheorie und ihre Implikationen für Corporate Social Responsibility – Stakeholdertheorie und ihre Implikationen für Corporate Social Responsibility – Neue Institutionenökonomik und ihre Implikationen für Corporate Social Responsibility
3 Nachhaltigkeitsbewertung
Bereiche der Nachhaltigkeitsbewertung – Vom Bonitätsrating zum Nachhaltigkeitsrating – Nachhaltigkeitsratingagenturen
4 Empirische Analyse
Überblick über Datenquellen und Ergebnisse bestehender Forschung – Forschungsstand, Forschungslücke und Forschungsdesiderate – Ziel und Fragestellungen der Untersuchung – Datenbasis – Statistische Methodik der Querschnittsanalyse – Querschnittsanalyse der Jahresabschlusskennzahlen – Querschnittsanalyse der Kapitalmarktkennzahlen – Portfolioanalyse – Diskussion der Ergebnisse
5 Fazit
Zusammenfassung der Ergebnisse – Relevanz der Ergebnisse für Forschung und Praxis – Limitierungen der Untersuchung und Forschungsausblick
Anhang
Literaturverzeichnis
- By (author) Michel Roes
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