Regulierungsgetriebene hybride Finanzierungsinstrumente.
By (author) Dominik Mohr
Paperback (Published)
(January 2021)
ISBN: 9783428181797
6.18 x 9.17 inches
Price: $131.00
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Die Arbeit gibt eine Übersicht von der in der Unternehmensfinanzierung bestehenden Vielfalt hybrider Finanzierungsinstrumente sowie von davon als Eigenkapitalersatz unter der europäischen Bankenregulierung anerkannten Instrumenten. Weiterhin beleuchtet die Untersuchung die durch eine massenhafte Ausgabe von gleichartigen hybriden Instrumenten bestehende Gefahr systemischen Risikos mit dem Ergebnis, dass anreizträchtige Klauseln sowie die begriffliche Homogenität individueller Instrumente Gefahren beinhalten.
Seit der Finanzkrise 2007/08 wurden die bankaufsichtsrechtlichen Vorschriften umfassend reformiert. Zu den schon davor existierenden hybriden Finanzierungsinstrumenten kamen durch die Anderungen der Eigenkapitalvorschriften neue Formen hinzu. Die Arbeit stellt nach einer Einfuhrung die Vielfalt hybrider Finanzierungsinstrumente, die zur Unternehmensfinanzierung verwendet wurden bzw. werden, dar und ordnet sie kategorisch ein. In einem zweiten Schritt wird untersucht, welches systemische Risiko sich aus der massenhaften Begebung regulatorisch begunstigter hybrider Finanzierungsinstrumente in den letzten Jahren ergibt. Die Arbeit kommt zu dem Ergebnis, dass die begriffliche Homogenitat nicht uber die individuelle inhaltliche Vielfalt tauschen darf. Dabei konnen einerseits Klauseln anreiztrachtige Auswirkungen auf das Verhalten von Management und Aktionaren haben, andererseits veranderliche Marktpreise der komplexen Instrumente zu gefahrlichen Reaktionen am Kapitalmarkt fuhren.
1. Einführung: Anlass der Arbeit – Vorgehensweise und Gang der Untersuchung
2. Grundlagen der Eigen- und Fremdkapitalfinanzierung: Vorbemerkung zu Finanzierungsinstrumenten – Grundlagen reiner Eigenkapitalfinanzierung – Besonderheiten von Eigenkapital in der Finanzwirtschaft – Grundlagen reiner Fremdkapitalfinanzierung – Zur Abgrenzung von Eigenkapital und Fremdkapital
3. Entwicklung und Inhalt bankaufsichtsrechtlicher Vorgaben: Notwendigkeit der Regulierung und ökonomische Funktion der Banken – Entstehung und Entwicklung bankaufsichtsrechtlicher Vorgaben bis 1990 – Inhalt und Umsetzung der Eigenmittelstandards von Basel I bis Basel III – Eigenkapital nach Basel III, CRR/CRD IV und KWG – Modifikation von Basel III bzw. Basel IV sowie CRD V und CRR II4. Hybride Finanzierungsinstrumente zwischen Eigenkapital und Fremdkapital: Anteilsähnliche Finanzierungsinstrumente und hybride Fremdkapitalinstrumente – Relevanz der Verbriefung
5. Untersuchung einzelner hybrider Finanzierungsinstrumente: Einführung – Untersuchung einzelner Instrumente – Zusammenfassung
6. Ausgabe hybrider Finanzierungsinstrumente unter Einsatz eines SPV: Motivation – Rechtliche Ausgestaltung – Spezielle Instrumente unter SPV-Einsatz
7. Anerkennung aktueller hybrider Finanzierungsinstrumente: Verhältnis zu BRRD, SAG, MREL und TLAC – Einzelebene – Gruppenebene
8. Systemische Risiken durch hybride Finanzierungsinstrumente: Allgemeines – Risikokategorien von Finanzinstitutionen und Verwirklichung – Anfälligkeit des Finanzsektors für systemische Risiken – Systemische Risiken und hybride Finanzierungsinstrumente
9. Schlussbetrachtung und Fazit: Vielfalt – Systemisches Risiko – Ausgestaltung – Diversifikation und Standardisierung
Literatur- und Sachwortverzeichnis
Law School, Heidelberg University, participant in the 21. Willem C. Vis International Commercial Arbitration Moot (2013/2014); Student Research Assistant at the Institute for Comparative Law, Conflict of Laws and International Business Law in Heidelberg (since 2014); January 2018 First Legal State Examination in Heidelberg; subsequently Research Assistant and Ph.D. Candidate at the Institute for Comparative Law, Conflict of Laws and International Business Law in Heidelberg – Prof. Dr. Christoph A. Kern, LL.M. (Harvard) (2018-2020); Postgraduate Legal Training (»Rechtsreferendariat«), Higher Regional Court Frankfurt/Main, Department: District Court Darmstadt (since May 2020).
- By (author) Dominik Mohr
»Die strukturierte Aufarbeitung einer derart komplexen Querschnittsmaterie ist beeindruckendes Verdienst des Autors; wer sich mit wertpapierrechtlichen (solange man dieses Wort in Zeiten fortschreitender Digitalisierung noch verwenden darf) Bezügen des Eigenmittelaufsichtsrechts zu befassen hat und dabei noch gesellschaftsrechtliche Grundlagen ›mitnehmen‹ möchte, ist mit der Lektüre dieses Bandes hervorragend bedient.« Dr. Martin Oppitz, in: Bank-Archiv, 3/2021
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