Bewertung von Bankakquisitionen unter Einbeziehung von Zusammenschlußeffekten.
By (author) Dirk Becker
Paperback (Published)
(March 1999)
ISBN: 9783428097593
6.18 x 9.17 inches
Price: $189.00
On back order
Die Geschichte des Bankwesens und die Herausbildung moderner Strukturen in der Kreditwirtschaft sind begleitet von Akquisitionsvorgängen. Gerade in jüngerer Zeit mit ihren vielfältigen Konzentrationsphänomenen haben diese Vorgänge eine immer höhere Bedeutung für die Herausbildung von wettbewerbsstarken Instituten erlangt. Mit dem Strukturwandel und der fortschreitenden Internationalisierung wird sie in der Zukunft noch steigen.
Viele Akquisitionen konnten in der Vergangenheit die in sie gesetzten Erwartungen nicht erfüllen. Dies läßt sich in den meisten Fällen auf einen zu hohen Kaufpreis zurückführen, den der Käufer in der Erwartung hoher Synergien zu zahlen bereit war. Auf solche überhöhten Kaufpreise konnten jedoch oft keine angemessenen Renditen erzielt werden, weil bei der Bewertung die positiven Zusammenschlußeffekte über- und die mit der Integration der Akquisition verbundenen Kosten und Probleme unterschätzt wurden. Um derartige Fehlschläge und Enttäuschungen zu vermeiden, ist es also wichtig, die wertbeeinflussenden Faktoren klar herauszuarbeiten und ihnen einen möglichst zutreffenden Wert beizumessen.
Der Autor teilt die Zusammenschlußeffekte, die bei der Akquisition einer Bank denkbar sind, in vier Kategorien ein: Größenwirkungen, Synergien, strategische Faktoren und Risikoeffekte. In jeder Kategorie wird gezeigt, welche positiven und negativen Wertpotentiale unter welchen Bedingungen erwartet werden können und wie man sie in die Wertfindung einbeziehen kann. Methodische Grundlage ist das Discounted Cash-flow Verfahren. Der Bewerter prognostiziert die Zahlungsströme für die kommenden Perioden, wie sie aus der Kombination aus dem Akquisitionsobjekt mit dem Käuferinstitut inklusive Zusammenschlußeffekten zu erwarten sind. Diese werden mit den voraussichtlichen Eigenkapitalkosten des neu entstehenden Institutes abgezinst. Als Ergebnis erhält man schließlich die Kaufpreisgrenze, bis zu der die Durchführung der Akquisition gerade noch lohnt.
Damit wird dem Käufer eine Entscheidungshilfe bei bevorstehenden Bankakquisitionen gegeben. Die möglichen Zusammenschlußeffekte werden checklistenartig systematisiert und in künftige Cash-flows umgerechnet. Die Bewertung folgt strikt nach den Regeln des Shareholder Value Gedankens und trägt insofern den modernen Erkenntnissen der Unternehmensbewertung Rechnung.
- By (author) Dirk Becker
Other Titles in this Series
Die unterschiedlichen Auffassungen von der Wirkung des Sparens und die moderne Wachstumstheorie.
Versuch einer Synthese.
Volume 11
Ursachen und Wirkungen der regionalen Differenzierung der privaten Spartätigkeit in Industrieländern.
Ein Beitrag zur Analyse der wirtschaftlichen Raumgestaltung in der Bundesrepublik Deutschland.
Volume 45
Der Fishersche Preiserwartungseffekt als Erklärungsansatz für das Gibson-Paradoxon.
Kritische Analyse und empirischer Test für die Bundesrepublik Deutschland.
Volume 86
Die Bestandskontenreihe im System der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung.
Eine Untersuchung zur Erweiterung des volkswirtschaftlichen Rechnungssystems um die Geld- und Sachvermögensrechnung.
Volume 64
Technologiebewertung des internationalen Datennetzes der Kreditinstitute.
S.W.I.F.T. in Prognose und Realität.
Volume 134
Geschäftszweckgebundene Bewertungskonzeptionen in der externen Rechnungslegung von Unternehmen.
Volume 155
Strukturwandlungen in der Anlagepolitik der Kreditbanken
in der Bundesrepublik Deutschland von 1950 bis 1960.
Volume 23
Zur Vermögenssituation der privaten Haushalte in der Bundesrepublik Deutschland.
II: Ein tabellarischer Vergleich für die Jahre 1960-1961 und 1969 aufgrund statistischer Erhebungen des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes.
Portfolioeffekte öffentlicher Kreditnahme.
Ihre Bedeutung für die private Realvermögensbildung und deren Finanzierung.
Volume 110
Die Beschränkungen des Wirkungsbereichs der kommunalen Sparkassen durch die horizontale und die vertikale Kommunalgliederung in Nordrhein-Westfalen.
Zum Regional- und Subsidiaritätsprinzip im Sparkassenwesen.
Volume 46
Der Einfluß der Gemeinde auf die kommunale Sparkasse
nach dem nordrhein-westfälischen Sparkassengesetz vom 7. Januar 1958.
Volume 25
Zielkonforme Ausgestaltung der Mindestreservenpolitik.
Neuere Vorschläge zur Reform des traditionellen Systems.
Volume 61
Die Wettbewerbsfähigkeit europäischer Offshore-Finanzzentren.
Ein Vergleich der rechtlichen Standortkonditionen von Guernsey und Luxemburg aus der Sicht der Finanzunternehmen.
Volume 166
Similar Books
European Review of Service Economics and Management
De nouveaux horizons pour l’innovation dans les services ? IA, inclusion et responsabilité
Volume 21
Friedlicher Handel oder umkämpfte Geschäfte?
Handel und Handelsrecht in der Vormoderne zwischen Krieg und Frieden
Global Gulf
Geo-Economic, Geo-Political, and Geo-Technological Transformation in Saudi Arabia, the United Arab Emirates, and Qatar
Invisible Labour in Antiquity
Visualizing Obscure Work in the Ancient Mediterannean and West Asia
Volume 1
Socio-économie du travail
La dégradation du travail au XXIe siècle ? Lectures contemporaines de Harry Braverman
Volume 17
Socio-économie du travail
Le sens du travail, concept scientifique ou instrument du capitalisme ? Volume 1
Volume 18
Obsidian and the Sea
Evidence, Concepts and Social Implications of its Maritime Transportation
Volume 22
Socio-économie du travail
Le sens du travail, concept scientifique ou instrument du capitalisme ? Volume 2
Volume 19
Décarboner sans détruire les profits
Comment les entreprises peuvent allier performance économique et impact climatique
Volume 3
Der politische Streik im deutschen Arbeitskampfrecht
Dogmatische Entwicklungslinien von 1869 bis in die 1980er Jahre
Volume 393
Der Sales-Leadership-Code
Wie du mit Klarheit und Haltung leichter verkaufst und wirksamer führst - Eine Business-Story
Die 10 Regeln der hocheffektiven Preisgestaltung
Wie Sie Ihr Preismanagement umgestalten und Ihre Gewinne steigern
Die Konjunkturkomponente des Grundgesetzes
Die konjunkturbedingte Kreditaufnahme im System der Kreditermächtigungen, europarechtlichen und gesamtwirtschaftlichen Verpflichtungen der Finanzverfassung
Die Masterclass für den Geist
Erfolgreiche Selbstführung mit dem Besten aus westlicher und östlicher Philosophie
Financial Wellbeing
Wie Sie mit finanzieller Bildung für Ihre Beschäftigten den Unternehmenserfolg steigern